成分股：None | 关键词：竞争优势, 奥特维, 业绩预增, 核心产品, 国泰君安, 年报, 符合预期, 预期, 点评, 2023年 | 信息来源：国泰君安
标题：奥特维公司2023年业绩预增，核心产品订单创新高 1月26日，国泰君安在点评报告中对奥特维2023年业绩预增表示赞赏，强调公司核心产品持续受到市场认可，并看好其在丝网印刷整线、键合机、模组PACK线、锂电池叠片机及半导体装片机等领域的发展潜力。同时，将其2023-25年每股收益预计上调为5.31/7.62/10.17元，另一方面，下调目标价至111.71元，并维持增持评级。 根据公司的2023年年度业绩预增公告，公司预测2023年实现营业收入56.57-62.86亿元，较去年同期增长59.83%-77.59%。预计归母净利润为11.55-12.83亿元，同比增长62.05%-80.05%。经扣非归母净利润为10.71-11.90亿元，同比增长60.80%-78.67%。2023年第四季度预计实现营收14.18-20.47亿元，同比增长24.28%-79.40%，归母净利润为3.04-4.32亿元，同比增长27.73%-81.51%。 值得注意的是，奥特维公司核心产品的订单在增长。截止2023年第三季度，公司新签订单89.92亿元，增长75.93%，在手订单114.83亿元，增长76.34%。公司产品如串焊机、划片机、单晶炉等在能源和电子领域均获得了广泛应用，新订单金额达26.43亿元。此外，公司生产的半导体键合机和锂电模组PACK线同样验证进展顺利，已分别从通富微电、华润安盛、中芯集成和阿特斯、天合光能、晶科能源等企业取得订单。 尽管公司发展良好，但投资人仍需关注风险。报告中提到风险因素为：募投项目实施后效益不及预期、项目研发失败。请潜在投资者谨慎评估自身风险承受能力并作出决策。
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公告原文：[ 国泰君安2024年1月26日发布点评报告《奥特维2023年年报业绩预增点评：业绩符合预期，持续看好核心产品竞争优势》，作者为徐乔威,刘麒硕。
报告的主要观点有：
业绩符合预期，核心产品订单表现优异。目前拓展丝网印刷整线、键合机、模组PACK线、锂电池叠片机、半导体装片机，具备市场潜力。
投资要点：
投资建议：公司核心产品持续受到市场认可，上调2023-25年EPS为5.31/7.62/10.17（+0.30/+0.70/+1.02）元，给予奥特维2024年可比公司均值的14.66倍PE，下调目标价至111.71（-13.81）元，增持。
业绩符合预期。据公司2023年年度业绩预增公告，预计2023年年度实现营业收入56.57-62.86亿元，同比增长59.83%-77.59%。归母净利11.55-12.83亿元，同比增长62.05%-80.05%。归母扣非净利10.71-11.90亿元，同比增长60.80%-78.67%。单四季度实现营收14.18-20.47亿元，同比增长24.28%-79.40%。归母净利3.04-4.32亿元，同比增长27.73%-81.51%。
核心产品订单提升且保持快速增长，产品广受下游认可。截至2023Q3，公司新签订单89.92亿元/+75.93%，在手订单114.83亿元/+76.34%。1）串焊机、划片机：2022H2至今披露订单金额共26.43亿元。作为组件串焊机设备龙头将持续受益技术迭代。2）单晶炉：22年至今单晶炉新单超43.26亿元，拓展天合/Adani/中成榆/晶品等新客户，产品广受下游认可。
半导体键合机验证进展顺利，锂电获优质客户订单。1）半导体封测：公司生产的铝线键合机应用在半导体封测环节，目前该设备主要依赖进口。公司设备尚在客户验证阶段。截至目前已取得通富微电、华润安盛、中芯集成等企业的小批量订单。2）模组PACK线：公司生产的锂电模组PACK线分别用于圆柱电池、软包电池及方形电池；应用于锂电池储能的模组/PACK生产线公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客户的订单。
风险提示：募投项目实施后效益不及预期、项目研发失败风险。
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