成分股：沪深300成分股 | 关键词：中邮证券, 复苏, 2021, 股票, 兆易创新 | 信息来源：中邮证券
兆易创新：业绩下滑受减值影响，2023年净利润同比下降92.45% 中邮证券于1月28日发布了一份名为《兆易创新：静待复苏》的点评报告，该报告由吴文吉撰写。报告指出，兆易创新于1月26日发布了2023年度业绩预告，预计其营业收入约为57.66亿元，同比下降约28.08%；归母净利润约为1.55亿元，同比下降约92.45%。 报告指出，尽管兆易创新的产品出货量同比增加，但受宏观经济及行业周期影响，产品销售价格和毛利率有所下滑。因此，2023年兆易创新预计营业收入约为57.66亿元，同比下降约28.08%；归母净利润约为1.55亿元，同比下降约92.45%。其中，由于资产减值损失较大，公司预计全年商誉、存货等资产减值损失约为6.12亿元，其中商誉减值损失约为3.8亿元，存货减值损失约为2.32亿元，减值后商誉余额约为4亿元。在第四季度，公司预计实现收入13.72亿元，同比增长0.81%，环比下降3.99%；预计归母净利润为-2.79亿元，环比下降385%；存货减值约为0.49亿元，商誉减值约为3.8亿元。如果不考虑商誉减值影响，第四季度归母净利润为1.01亿元，环比增长3.06%。 中邮证券给予兆易创新的投资建议是：“买入”。他们预计兆易创新在2023年、2024年和2025年分别实现的收入为57.66亿元、70.03亿元和85.02亿元，归母净利润分别为1.55亿元、10.04亿元和15.16亿元。 然而，报告也提到了一些风险提示，包括下游需求恢复不及预期、新产品研发不及预期、市场竞争加剧以及商誉减值风险。 需要注意的是，本报告的观点完全来自于发布的研究报告，并且与兆易创新无关。报告中的观点不构成任何投资建议，建议用户注意阅读风险提示、免责声明和重要声明等内容，并自行承担风险。
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公告原文：[ 中邮证券2024年1月28日发布点评报告《兆易创新：静待复苏》，作者为吴文吉。
报告的主要观点有：
事件
2024年1月26日，公司发布2023年度业绩预告，预计2023年实现营业收入约57.66亿元，同比下降约28.08%；实现归母净利润约1.55亿元，同比下降约92.45%。
投资要点
减值导致业绩短期承压。受宏观经济及行业周期影响，在公司产品出货量同比增加的情况下，产品销售价格及毛利率有所下滑，2023年公司预计实现营业收入约57.66亿元，同比下降约28.08%；实现归母净利润约1.55亿元，同比下降约92.45%。其中，公司归母净利润受资产减值损失较大，公司预计全年商誉、存货等资产减值损失预计6.12亿元左右，其中商誉减值损失约3.8亿元，存货减值损失约2.32亿元，减值后商誉余额约4亿元。Q4单季度，公司预计实现收入13.72亿元，同比+0.81%，环比-3.99%；预计实现归母净利润-2.79亿元，环比-385%；存货减值约0.49亿元，商誉减值约3.8亿元。若扣除商誉减值影响，Q4归母净利润1.01亿元，环比+3.06%。
投资建议：
我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入57.66/70.03/85.02亿元，实现归母净利润分别为1.55/10.04/15.16亿元，给予“买入”评级。
风险提示：
下游需求恢复不及预期；新产品研发不及预期；市场竞争加剧等；商誉减值风险。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]