成分股：沪深300成分股 | 关键词：华鑫证券, 创新业务, 中国联通, 稳盘, 动态研究报告, 基础业务, 积厚成势 | 信息来源：华鑫证券
中国联通业绩稳中有进，创新业务助力转型升级 中国联通公司近日根据华鑫证券最新研究报告表现出稳中有进的经营发展和持续优化的收入结构。报告高度评价了中国联通在数字科技创新企业转型升级的成果，特别是在“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”五大领域的突破。2023年上半年，公司在5G、物联网、大数据等新兴业务上均取得显著进展，其中大安全业务收入同比增长178%，彰显公司在抢抓数字经济变革机遇中的积极姿态。 财务方面，中国联通2023年前三季度营业收入达到2816.9亿元，同比增长6.7%，归母净利润75.8亿元，同比增长10.9%。产业互联网业务表现尤为突出，收入达到606.9亿元，占主营业务收入的24.0%，同比提升1.8百分点。这展现了公司在坚持基础业务稳健增长的同时，通过深化业务融合与市场融通，动态调整收入结构，进一步加强其核心竞争力的决心。 在基础业务方面，至2023年三季度末，移动用户规模达到3.32亿户，移动用户净增达到967万户。固网宽带用户年内净增超过783万户，宽带接入及应用收入同比增长8.7%，达到460.4亿元。这证明了中国联通在持续优化网络能力、产品供给以及提升用户价值等方面取得了稳定进展，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。 此外，报告还特别指出中国联通在抓住数字经济变革机遇上的成效，尤其在云业务、物联网、大数据以及数字化应用等领域的创新业务快速增长。例如，“联通云”收入同比增长36.6%，物联网业务收入同比增长21.9%，大数据业务收入同比增长46.7%，这些都为中国联通输出新动能，助力公司向数字科技创新型企业转型升级。 报告最后强调，中国联通深挖“数据金矿”，在数据要素市场建设上发挥领军作用，展现了公司在推进数字社会建设和服务实体经济发展上的决心与能力。
———————————————
公告原文：[ 华鑫证券2024年1月31日发布点评报告《中国联通公司动态研究报告：基础业务稳盘托底，创新业务积厚成势》，作者为宝幼琛,谭倩,张敏。
报告的主要观点有：
经营发展稳中有进，收入结构持续优化
根据工信部发布的2023年通信业经济运行情况，2023年我国通信业整体运行平稳，各项主要指标保持较好增长态势，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设日益完备，网络连接用户规模持续扩大。2023年，电信业务收入达1.68万亿元，同比增长6.2%；移动互联网接入流量同比增长15.2%。
2023年是公司向数字科技创新企业转型升级的攻坚之年，公司深入落实战略规划体系，聚焦“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”五大主责主业，经营发展稳中有进，一体化能力聚合、一体化运营服务的特色能力体系持续增强，加快向科技创新型公司转型。截至2023H1,公司大联接用户规模持续扩大；大计算凭自研能力树立“安全数智云”的品牌形象；大数据保持市占率超过50%的行业领先优势；5G行业应用累计项目数超过2万个，全面覆盖国民经济60大类；大安全业务收入同比增长达178%。
2023年公司业绩表现稳中有进，盈利能力持续提升，核心功能不断增强。2023年前三季度，公司营业收入为2816.9亿元，同比增长6.7%，主营业务收入为2525.2亿元，同比增长5.4%。归属于母公司净利润为75.8亿元，同比增长10.9%。公司收入结构持续优化，产业互联网业务实现收入人民币606.9亿元，占主营业务收入比达到24.0%，同比提升1.8百分点。
坚持量质构效协调发展，基础业务稳盘托底
公司坚持量质构效协调发展，不断深化业务融合、市场融通、能力融智，基础业务稳盘托底效应更加突出。
（1）公司核心竞争力不断增强。1）网络能力显著提升。截至2023H1，5G精品网方面，5G中频基站超过115万站，基站规模和覆盖水平保持与行业相当；宽带精品网方面，市、县、镇全面具备千兆能力；政企精品网方面，实现全国335个本地网的全覆盖；算力精品网方面，联通云池覆盖200多个城市，IDC机架规模超过38万架，骨干网平均时延保持行业领先水平。深入推进与中国电信共建共享，5G共建共享基站新增15万站。2）产品供给不断增强。截至2023H1，联通超清由IPTV升级为IPTV+宽视界，联通组网由全屋组网升级为FTTR全屋光宽带组网，联通云盘的上行速率大幅提升。打造了联通云、“格物”设备管理平台、“资治”政务大数据平台、“墨攻”安全运营服务平台的“一云三平台”产品体系。
（2）公司基本业务稳健增长。截至2023年三季度，移动用户规模达到3.32亿户，移动用户净增达到967万户，推动公司移动主营业务收入实现1307.0亿元，同比增长2.6%，移动ARPU达到44.3元；固网宽带用户达到1.11亿户，年内净增用户突破783万户。宽带接入及应用收入同比增长8.7%达到460.4亿元，宽带综合ARPU达到47.9元，用户价值稳中有升。
抢抓数字经济变革机遇，创新业务积厚成势
公司紧抓经济社会数字化变革的重要机遇，着力推动技术创新、产业赋能和生态共建，联通云、物联网、大数据、数字化应用等创新业务蓬勃发展，为数字经济输出新动能。
（1）在云业务方面，公司持续丰富云资源储备，全面满足客户全场景上云需求，支撑数字政府、智慧城市建设，积极参与央企数字化转型，“联通云”保持良好增长，实现收入367.0亿元，较去年同期提升36.6%。
（2）在物联网方面，加速推进人机物泛在互联，以格物平台赋能行业突破，面向工业互联网、智慧城市、生态环保等重点领域打造行业解决方案，物联网终端连接数达到4.67亿个，推动物联网业务收入实现人民币75.2亿元，同比增幅达到21.9%。
（3）在大数据方面，以释放数据要素价值为导向，深耕数字政府、数字金融、智慧文旅、工业互联网等领域，聚焦场景需求丰富重点行业应用，助力数字社会建设和实体经济发展，大数据业务收入实现人民币40.7亿元，同比增幅达到46.7%。
（4）在数字化应用方面，个人数智生活、联通智家业务主要产品付费用户达到近2亿户，年内净增近6000万户。聚焦垂直行业，锤炼专精特新能力，5G虚拟专网服务客户数达到6897家，较去年底增长超过3000家。
深挖“数据金矿”，打造数据要素领军企业
公司作为最早数据集中、最先集约运营的通信企业，拥有高价值的运营商数据，并围绕汇聚数据要素、完善数据治理、打造数据产品、坚守数据安全五个方面，深度参与数据要素市场建设，打造数据要素领军企业，为我国数据要素市场发展贡献联通智慧和联通力量。
（1）在汇聚数据要素方面，公司率先实现31个省数据一点集中，截至2023年10月，拥有9.69亿用户数据以及4.74亿物联网设备数据。
（2）在完善数据治理方面，公司具备海量、多源、异构、全域、实时数据采集交换能力，拥有4。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]