成分股： | 关键词：福瑞达, 公司战略转型, 预增, 2023年, 归母净利润, 品牌矩阵, 化妆品业务, 天风证券 | 信息来源：天风证券
福瑞达预计2023年归属净利润增长472%至538%，强化化妆品业务促进战略转型 天风证券于2024年2月3日发布的点评报告指出，福瑞达预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润将达到2.6亿元至2.9亿元，同比大幅增长472%至538%。此外，扣除非经常性损益后，预计净利润为1.16亿元至1.46亿元，同比增幅达98%至150%。该增长主要得益于公司完成的房地产业务剥离，以及化妆品业务的强劲发展。 报告中提到，福瑞达实施房地产业务剥离，促成了股权转让收益约1.27亿元。相较于2022年受房地产市场下行影响所作的调整，2023年通过剥离地产业务，大大减轻了相应损益对公司的影响。同时，公司战略聚焦于医药化工以及化妆品业，持续扩展销售渠道并打造品牌矩阵，促进了稳定增长。 福瑞达通过“1234”创新战略，进一步加强化妆品“4+N”品牌战略，夯实核心产品及优化渠道布局。此外，公司在医药及原料药领域整合资源，持续拓展销售渠道，加强新原料药的开发和原料协同。 报告还提到，根据蝉妈妈及魔镜市场数据，2023年福瑞达化妆品业务线上GMV达23.3亿元，预计收入同比增长26%。天风证券对福瑞达持续发展化妆品业务表现出高度信心，将公司评级维持为“买入”。针对2023至2025年，福瑞达的归属净利润预测分别调整至2.9亿元、3.9亿元和4.9亿元。 报告也提醒投资者关注可能的风险，包括转型发展不达预期、政策监管趋严、美妆市场疲软和行业竞争加剧等因素。最后提醒资讯读者需关注年报公布的正式财务数据，并注意风险自负。
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公告原文：[ 天风证券2024年2月3日发布点评报告《福瑞达：2023年归母净利润同比预增472％至538％，公司战略转型＆化妆品业务持续打造品牌矩阵》，作者为何富丽,鲍荣富,耿荣晨。
报告的主要观点有：
事件：
公司发布2023年年度业绩预告，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元到2.9亿元，同比增加472%到538%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.16亿元到1.46亿元，同比增加98%到150%。
预告重点：
本次净利润预计增加的主要原因为：
（一）公司实施重大资产出售暨关联交易事项，完成房地产业务的剥离，确认股权转让收益约1.27亿元。
（二）2022年同期受房地产市场下行等因素影响，公司对部分地产开发产品售价进行调整，并对相应资产计提了减值准备，2023年地产业务完成剥离，相比2022年同期地产板块损益对公司影响大幅减少。
（三）公司战略转型，主业聚焦医药化工板块；化妆品业务持续打造品牌矩阵，拓宽销售渠道，实现持续稳定增长。
长期来看，以业务转型为契机，集中科技力、品牌力、组织力、全产业链以及全渠道优势，公司“1234”创新战略呈现出可持续性发展韧劲：①化妆品“4+N”品牌战略构筑多品牌矩阵壁垒，夯实核心畅销款产品&优化渠道布局②医药&原料：医药整合资源打造专科领域组合包，持续拓展销售渠道；原料推进国内外原料药注册项目，同时积极开发新原料&加强原料协同。
2023年公司净利润相较2022年陡增主要系地产业务剥离原因，预计化妆品业务收入同增26%。根据蝉妈妈及魔镜市场数据，23年化妆品线上业务共计GMV23.3亿元，其中颐莲GMV8.6亿元，瑷尔博士GMV14.7亿元。
投资建议：公司发展化妆品业务的决心和信心均明确凸显，看好公司在持续聚焦和发展下迈向大健康产业综合运营商领先者！房地产业务剥离对经营业绩产生影响，考虑前次估值低估此部分影响，我们暂调整盈利预测，预计23/24/25年归母净利润达2.9/3.9/4.9亿元（预测前值3.7/4.8/6.0亿元），对应25.5/18.8/15.0xPE，维持“买入”评级。
风险提示：转型发展不如预期、政策监管趋严、美妆市场疲软、行业竞争激烈。业绩预告仅为初步核算结果，请以23年年报为准。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]