成分股： | 关键词：符合预期, 产品力提升, 渠道拓展, 业绩预告, 西部证券, 国风助力, 潮宏基 | 信息来源：西部证券
潮宏基2023年业绩预计翻番，西部证券维持“买入”评级 潮宏基今日发布业绩预告，2023年归属母公司净利润预计达3.2至4.0亿元，较去年同期实现60.7%至100.9%的增长。扣非归母净利润预计为2.9至3.7亿元，同比增长63.2%至108.2%。第四季度单季业绩预计实现归母净利润0.07至0.87亿元，较去年同期实现由亏转盈。扣除非经常性损益后，第四季度归母净利润预计为-0.18至0.62亿元，相较去年同期的-0.51亿元显示出明显改善。 西部证券在其发布的《潮宏基2023年业绩预告点评》报告中提到，潮宏基的渠道拓展符合预期，且单店效益持续提升。截至2023年底，潮宏基共拥有门店1404家，年内净增加246家门店。公司通过强化管理和数字零售技术，有效提升了门店运营质量和销售表现。 此外，潮宏基成功把握国潮趋势，推出一系列新产品，如非遗花丝系列珠宝及与迪士尼合作的唐老鸭联名皮具产品，进一步增强了公司的产品力。公司董事长廖创宾先生也通过集中竞价方式，增持了公司80万股股份，展现了对公司未来发展的信心。 西部证券预计，潮宏基在2023至2025年将实现营业收入分别为57.23亿元、68.84亿元和80.81亿元，归母净利润分别为3.65亿元、4.47亿元和5.51亿元，基于最新股价，公司的市盈率分别为13.4倍、10.9倍和8.9倍。考虑到公司的渠道扩张和单店销售表现，西部证券维持对潮宏基的“买入”评级。 尽管西部证券对潮宏基未来的表现持乐观态度，但也提醒投资者注意消费复苏不达预期、金价波动及行业竞争加剧等潜在风险。该机构强调，其观点仅代表研究机构立场，不构成投资建议，投资者应谨慎考虑报告中提到的风险提示。
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公告原文：[ 西部证券2024年2月5日发布点评报告《潮宏基2023年业绩预告点评：渠道拓展符合预期，国风助力产品力提升》，作者为李雯。
报告的主要观点有：
事件：公司公告2023年全年业绩预告，预计实现归母净利润3.2~4.0亿元，同比增长60.7%~100.9%，实现扣非归母净利润2.9~3.7亿元，同比增长63.2%~108.2%。测算2023年Q4，预计实现归母净利润0.07~0.87亿元，同比2022年大幅扭亏为盈（22Q4归母净利润为-0.36亿元），预计实现扣非归母净利润-0.18~0.62亿元，22Q4扣非归母净利润为-0.51亿元。
渠道拓展符合预期，单店店效持续提升。截至2023年底，公司共拥有门店1404家，年内净开门店246家，加盟渠道拓展顺利彰显公司品牌效力。单店层面，公司加强精细化管理，叠加数字零售终端赋能，共同促进门店运营质量的提升，推动单店销售的有效增长。
国潮引领消费新趋势，产品力乘风启航。2023年受国风潮流和新工艺创新的拉动，黄金珠宝消费市场持续增长。报告期内公司坚持时尚、年轻的品牌定位打造差异化产品矩阵，不断推陈出新提升产品实力。1）珠宝业务：2023年公司推出非遗花丝系列产品，传承非遗技术展示中国金饰美韵。并于2023年11月在无锡开设以花丝技术为灵感来源的非遗至臻旗舰店，使消费者能够沉浸式感受非遗技术的魅力。2）皮具业务：FION以独家创新的织锦工艺打造“巧锦开物”系列新品，同时联手迪士尼推出充满童趣的唐老鸭联名新品，打造“大儿童”限定IP包。
董事长增持计划如期完成，彰显未来发展信心。截至24年1月31日，公司董事长、总经理廖创宾先生已通过集中竞价的方式累计增持公司股份80万股（占总股本的0.09%），合计增持金额522.81万元。
投资建议：我们预计公司23~25年实现营业收入57.23/68.84/80.81亿元，实现归母净利润3.65/4.47/5.51亿元，最新股价对应PE分别为13.4/10.9/8.9倍，考虑到公司渠道扩张逻辑通顺，单店店效持续提升，维持“买入”评级。
风险提示：消费复苏不及预期；金价波动影响；行业竞争加剧。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]