成分股：沪深300成分股 | 关键词：民生证券, 信心, 股权激励计划, 中科创达, 事件点评, 公司业绩增长 | 信息来源：民生证券
中科创达发布2024年股权激励计划，体现增长自信并布局AI终端市场 北京，2月19日 - 据民生证券点评报告，中科创达（未提供股票代码）日前披露的2024年限制性股票激励计划草案显示，拟授予的限制性股票总量为713万股，约占公司总股本的1.55%，授予价格为27.52元/股。此举旨在激发302名受激励对象的业绩增长动力。 该激励计划设定了具体考核指标，分为公司和个人层面。公司层面以2023年营业收入为基数，要求2024至2026年三个会计年度营业收入年增长率分别不低于15%、30%、45%。个人绩效评估则分为五个等级，合格者可按比例获得股票。 中科创达自2008年成立以来，已在智能手机、智能网联汽车及智能物联网三大领域形成了显著的业务布局，并建立起深厚的产业经验与技术优势。主要与高通、英特尔、Google等建立了深入广泛的生态网络，并在AI终端市场卡位竞争中展现出优势。 报告还提到，随着AI芯片算力的提升及AI相关应用落地加速，中科创达将积极开发新的业务机会。公司自主研发的Rubik大模型和多款操作系统产品将促进其业务量产和技术支持，背靠高通等合作伙伴发挥卡位优势，响应市场对软硬件协同的需求。 根据民生证券的预计，中科创达2023-2025年归母净利润分别为8.01亿、13.56亿、21.23亿元，市盈率分别为31倍、19倍、12倍，给出“推荐”评级。 投资者应注意相关风险，包括政策落地与技术进展可能不及预期，以及终端消费需求不达标的风险。此外，民生证券强调，本报告观点仅代表研究机构本身，不构成任何投资建议。
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公告原文：[ 民生证券2024年2月19日发布点评报告《中科创达事件点评：股权激励计划发布，彰显公司业绩增长信心》，作者为吕伟,金郁欣。
报告的主要观点有：
事件：2月18日，中科创达披露2024年限制性股票激励计草案，该激励计划拟授予的限制性股票总量不超过713.00万股，约占该激励计划草案公告时公司股本总额的1.55%。该激励计划拟授予的激励对象总人数为302人，该激励计划限制性股票的授予价格为27.52元/股。
股权激励计划发布，彰显公司业绩增长信心。激励计划的考核目标分为公司层面和个人层面。公司层面，以2023年营业收入为基数，要求在2024至2026年三个会计年度中营业收入增长率分别不低于15%、30%、45%，未达标则当年计划归属的股票作废。个人层面依据年度绩效考评结果，分为A、B+、B、C、D五个等级，等级为A、B+、B的合格者可按比例归属股票。
公司传统业务优势明显。中科创达自2008年成立以来，多次战略发展与扩展业务领域，已形成智能手机、智能网联汽车与智能物联网三大业务布局，成功屹立在智能化变革浪潮中。经过15余载产业耕耘并凭借多样的业务场景，公司掌握了丰富的产业经验与全球领先的技术。公司还与高通、英特尔、Google等上下游厂商构筑了深入且广泛的生态网络。
AI+终端趋势确立，公司在软硬件协同赛道发挥卡位优势。目前，AI芯片算力不断升级、AIPC持续落地、AIPin颠覆人机交互新范式并掀起更多品牌与品类的可穿戴设备创新，都对端侧部署大模型提出了更大的需求和要求。中科创达凭借着对大模型的深度认识和与上下游厂商的紧密关系，将在软硬件协同赛道发挥卡位优势，抓住更多业务机会。
软硬件协同焕发公司各项业务新动力。中科创达贯彻“软件引领汽车”的发展概念，在Rubik大模型的基础上自研整车操作系统“滴水OS”、智能座舱平台Ecockpit8.0、全场景视觉算子算法软件平台SmartDrive以及多种汽车智控解决方案等产品。AI智能手机需要新的芯片与操作系统进行配适，将为公司带来新的操作系统与软件开发需求。在机器人的大时代下，公司将软件方面深厚的实力与对操作系统与芯片的深刻理解结合，并组建专业机器人团队，进一步掌握机器人的运作原理和控制系统。众多科技厂商纷纷发布XR终端，公司背靠高通发挥卡位优势，积极提供相应解决方案与技术服务。
投资建议：积极看待中科创达自建Rubik大模型与软硬件协同优势带来的增长点。公司凭借全球领先的技术与已有丰富多样的业务场景，自主研发大模型AI、多款操作系统产品和相关技术，推出了各项业务的量产和技术支持。同时，公司还与高通、英特尔、Google等上下游厂商构筑了深入且广泛的生态网络。我们预计中科创达2023-2025年归母净利润分别为8.01、13.56、21.23亿元，对应市盈率31X、19X、12X，维持“推荐”评级。
风险提示：政策落地不及预期；AI技术不及预期；终端消费需求不及预期。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]