成分股： | 关键词：研究报告, 拓尔思公司, 拓天大模型, 海通证券, AIGC业务增长, 中文NLP服务商 | 信息来源：海通证券
拓尔思公司业绩下滑，致力拓展AIGC业务和数据服务 拓尔思，一家领先的中文全文检索技术和人工智能服务商，正在加速布局AI大模型以赋能其AIGC业务增长，尽管近期面临业绩下滑挑战。根据海通证券最新发布的研究报告，2023年前三季度，拓尔思实现了6.01亿元的营业总收入，同比下降5.57%；归母净利润为2286.37万元，同比大幅下降77.96%。 公司本着“数智+赛道”的发展战略，通过自主研发的大数据平台、人工智能平台及安全一体化平台，为企业和政府数字化升级提供赋能，打造丰富的行业解决方案。同时，拓尔思在2023年6月发布了“拓天大模型”，专注于在媒体、金融和政府等垂直行业的应用，期望通过这一战略重点推动AIGC业务的快速增长。 除此之外，拓尔思拥有深厚的数据积累和广泛的应用空间，已建立三大数据资产平台并在数据服务领域不断深化。公司拥有规模位列前茅的高质量公开数据，涵盖了报刊、互联网新闻、政府门户等多个领域的数据资源，为AI大模型及其他数据服务提供基础。此外，拓尔思在数字政府、融媒体、金融科技、数字企业和公共安全等五大板块持续深耕，以满足不同行业的数智化需求。 该公司凭借在数据积累及应用领域的领先地位，有望推动其在AIGC业务和数据服务方面的快速发展，尽管近期面临严峻的经营挑战。海通证券的报告强调了拓尔思在AI大模型研发和行业落地方面的潜力，同时也指出公司需要应对当前的业绩下滑情况。
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公告原文：[ 海通证券2024年2月19日发布点评报告《拓尔思公司研究报告：领先的中文NLP服务商，拓天大模型赋能AIGC业务增长》，作者为杨林,杨蒙,杨昊翊,夏思寒。
报告的主要观点有：
中文NLP领先服务商，加速布局AI大模型。拓尔思成立于1993年，是中文全文检索技术的始创者，领先的人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。拓尔思坚持“数智+赛道”的发展战略，以优秀的科技能力打造丰富的行业解决方案，为企业、政府实现数字化升级赋能。公司自主研发的TRS大数据平台、TRS人工智能平台和安全一体化平台，已成为行业领先的数字化基座。同时，公司已建立了大规模的数据和知识资产，正在全面构建云和数据服务生态(SaaS&DaaS)。目前，公司的数智产品与服务已被国内外10000余家企业级用户广泛使用，尤其在企业数字化转型、数字政府、网络内容安全、融媒体、金融科技和开源情报等领域实现了深度应用。基于公司三十年的NLP技术积累和三大数据资产平台积累的高质量数据，公司在2023年全面发力大模型的研发和行业落地，自主研发拓天大模型，并在媒体、金融和政府等垂直行业落地。2023年前三季度公司实现营业总收入6.01亿元，同比下降5.57%；实现归母净利润2286.37万元，同比下降77.96%。2023年Q3单季度，公司实现营业总收入1.57亿元，同比下降25.94%；实现归母净利润-4678.04万元，同比下降260.66%。
数据积累深厚，应用空间广阔。公司采集的公开信源数据通过加工处理，通过不同专业模型转化成不同领域的知识数据，实现数据从资源性到经营性的数据资产变现，形成了三大数据资产平台：数家（媒体资讯）、网察（舆情）、数星（产业大脑）的格局。在数据流通方面，公司已实现了三大经营性数据资产平台的数据服务产品全面细化与优化，数据要素业务也呈良好增长态势。目前，公司数据服务类OpenAPI已在北京、上海、深圳、郑州数据交易所挂牌，贵阳大数据交易所与西部数据交易中心的数据服务上架正在同步推进中。在数据服务方面，公司大力开拓大模型预训练数据集服务业务，以数据推送服务方式为全国大模型服务厂商提供优质的中文预训练数据集。目前，公司拥有规模位列业界前茅的、经过领域知识加工的权威高质量公开数据1500亿+，涵盖近10年来的报刊数据、互联网主流新闻数据、新闻资讯客户端数据、政府类门户网站数据、权威第三方平台数据及行业资讯数据等。在数据资产管理方面，公司积极加强与上海数据交易所的交流，共同探索数据资产入表的操作实践，持续加强对数据资源的应用场景或业务模式、原始数据类型来源、加工维护和安全保护等相关机制优化、工作细化，以全面提升公司的数据资产管理能效。我们认为，公司在数据积累方面的优势有望推动数据要素为公司创造更大的价值回报。
聚焦五大板块应用，深耕数字政府领域。公司作为人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商，为各行业用户的数智化赋能。公司业务根据行业应用的不同，可划分为数字政府、融媒体、金融科技、数字企业、公共安全五个版块。1）数字政府：数字政府是公司的成熟业务版块，主要面向各级政府和职能部门提供政府网站集约化、智慧监管、政务舆情、产业招商、数字机关等领域政务应用的解决方案、软件产品及数据服务。目前，公司的数字政府业务主要以“软件产品+大数据服务+订阅制SaaS服务”的融合模式为客户提供服务。政府用户已经覆盖80%的中央和国务院机构，60%的省级政府，50%的地市政府。2）融媒体：融媒体是公司的成熟业务版块，主要面向各级新闻媒体单位围绕新闻生产策、采、编、发、评、运、屏全流程提供融媒体内容生产、用户行为资产、媒体大数据等综合服务。公司融媒体用户已经覆盖了72%的中央媒体，61%的省级媒体，40%的行业媒体。3）金融科技：金融科技是公司的成长业务版块，主要面向银行业金融机构提供智能风控、智能消保、普惠助贷、绿色金融等金融科技领域的软件产品及数据服务。目前，公司的金融科技业务主要以“软件产品+大数据服务+订阅SaaS服务”的融合模式为客户提供服务。公司智能风控业务的用户已经覆盖了5大国有银行、3大政策性银行、92%的股份制商业银行。4）数字企业：数字企业是公司重点拓展业务版块，主要面向能源、消费电子、餐饮等行业用户提供智能内容管理、企业融媒宣传、企业声誉风险管理、企业开源情报等企业应用。公司数字企业版块订阅制SaaS服务用户已经覆盖了中国能建、中国铁路、国投集团、国家电网、南方电网、中国人民保险、潍柴动力、海尔集团、鲁信集团、百胜集团、中国通用、上汽通用、九毛九集团、山东航空、浙江国贸等大型企业。5）公共安全：公共安全是公司的成长业务版块，主要面向网信、公安、防务等涉密和安全机构，提供公安情指行（情报、指挥、行动）、开源情报、知识图谱、数据安全等领域的产品和数据服务。
发布拓天大模型，AIGC业务有望快速增长。2023年6月29日，拓尔思发布“拓天大模型”，并面向媒体、金融、政务领域，推出了三大行业大模型。
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