东方证券于2024年3月9日发布的点评报告指出，妙可蓝多2023年面临盈利下滑，归母净利润和扣非归母净利润分别同比下降47%-65%和90%-93%，第四季度归母净利润同比大幅下滑271%-562%。此外，奶酪ToC端需求下降，预计随着宏观经济回暖和居民消费力提升，奶酪消费需求有望改善。
报告分析称，原材料价格高位对公司利润产生压力，但边际上看，预计原材料成本将因干酪价格的回落而减轻，并且人民币升值有望降低汇兑损失，进一步优化公司盈利状况。同时，公司通过推出新产品、优化渠道等措施，运营保持稳健。经销商数量虽略有减少但渠道质量预计将提升。
对于2023-2025年的盈利预测，报告下调了公司的收入和毛利率预期，并预计每股收益分别为0.09元、0.28元和0.48元。基于FCFF估值方法，东方证券给出妙可蓝多89亿元的公司权益价值和17.36元的目标价，维持买入评级。报告也提示了行业竞争加剧、居民消费力恢复缓慢、营收增长不及预期等风险。该观点仅代表研究机构，不构成投资建议。