兴业证券近日发布研究报告《涛涛车业：休闲车出海领军者，一体化与本土化优势明显》，首次覆盖涛涛车业，并给予“增持”评级。报告作者颜晓晴、苏子杰、王雨晴、周庆指出，涛涛车业自2015年成立以来，已深耕休闲车行业，产品在欧美市场畅销，覆盖全地形车、电动滑板车等多个类型。2017至2022年间，公司营收从4.9亿元增长至17.7亿元，年复合增长率达29.4%。
研究报告强调，涛涛车业主营产品性价比显著，市场基础稳固。其中包括小排量全地形车、电动滑板车和电动平衡车。新业务展望广阔，公司正通过大排量全地形车、电动自行车和电动高尔夫球车等领域的积极布局，加速打造第二增长曲线。此外，报告还点出公司通过产业集群化和产业一体化获得成本优势，同时借助全渠道网络、多品牌布局和本土化运营等手段增强运营能力，具有明显竞争优势。
兴业证券的盈利预测显示，基于涛涛车业的成本优势和运营优势，预计其2023至2025年的营收将分别达到21.25亿元、27.74亿元和36.26亿元，归母净利润分别为2.81亿元、3.45亿元和4.44亿元。与3月8日的收盘价相比，动态市盈率将从21.2降至13.4。
该研究报告也提示风险，包括原材料价格大幅上涨、新渠道拓展不及预期和汇率风险等可能影响涛涛车业业绩的因素。兴业证券在报告中声明，其观点仅基于研究，不代表公司观点，也不构成投资建议，建议读者注意风险并谨慎决策。