天风证券于2024年3月13日发布的研究报告《圆通速递：能力与意愿兼备，成长有望加速》，对圆通速递的发展前景给予积极评价。报告显示，圆通速递在2023年全年实施的量价平衡策略有效，件量规模稳居行业第二，业务量规模达到212亿件，同比增速21.31%，略高于行业平均增速19.43%。尽管单票收入同比降幅为-6.88%，但降幅低于同行，显示出公司2023年的竞争策略稳健。2024年1月，公司件量规模同比增速为92%，高于行业平均增速84.8%；单票价格同比增速为-10.6%，降幅也显著低于行业平均，表明公司产品的竞争力和性价比持续提升。
报告还指出，随着交通运输部新修订的《快递市场管理办法》以及快递员社保计划的推进，快递末端成本可能会上升。这些新规是为了规范行业发展，保障快递员权益，并确保网络平稳运行。尽管面临成本上升的挑战，但报告认为，圆通速递蓄势待发，其竞争意愿与能力兼备，成长有望加速。
面对新一轮行业竞争，圆通速递通过数字化能力持续赋能和迭代总部和加盟商，推动全网一体数字化和标准化，多维赋能加盟网络，从而全面提升网络竞争力。报告强调，健康的加盟商网络盈利能力将是公司提升市占率和盈利表现的关键。
基于对2023年行业和公司的价格下行趋势，天风证券下调圆通速递的盈利预测，并重申“买入”评级。预计2023年至2025年圆通速递归母净利润分别为39亿、41亿和49亿元，对应的市盈率分别为12倍、12倍和10倍。同时，报告提醒投资者注意潜在风险，包括行业需求增速的放缓、成本下降速度放缓以及激烈的价格竞争。