国药一致公布了2023年的业绩预告，显示其营业收入达到754.77亿元人民币，同比增长2.77%，与分析师预期一致。公司归属于母公司的净利润为15.99亿元，同比增长7.57%，每股盈利达到2.87元。分销板块在医药合规政策影响减轻下实现了持续增长，营业收入预告为519.57亿元，同比增长3.50%；净利润为10.57亿元，同比增长2.52%。特别是在2023年第四季度，分销板块的收入和利润增长显著，归功于医院处方量回暖。
此外，零售板块在2023年也表现不俗，预告营业收入为244.09亿元，同比小幅增长1.26%，但净利润大幅增长50.66%至5.27亿元，净利润率从上年的大约1.6%提升至约2.2%，这主要得益于公司在商品结构和经营管理效率上的优化调整。
公司整体净利润率亦有所提升，2023年预告营业利润为24.67亿元，同比增长7.0%，营业利润率为3.3%，同比提升0.1个百分点。归母净利润率为2.1%，较上年同比增长0.1个百分点。值得一提的是，国药现代作为国药一致的参股子公司，其净利润为7.03亿元，同比增长12.03%。
中金的研究报告还下调了国药一致2023年和2024年的每股收益预测，并首次引入了2025年的预测。同时，考虑到医药流通板块的估值中枢上移，中金维持了国药一致的“跑赢行业”评级和38.0元的目标价，当前股价显示，相比目标价有22.0%的上行空间。
报告还提到了几项风险，包括带量采购带来的价格压力和新业务扩展不达预期的可能性。需要指出的是，报告中的观点仅代表研究机构的看法，并不构成投资建议。投资者在做出决策时需谨慎考虑风险提示和免责声明。