国泰君安证券发布了对安琪酵母2023年业绩的点评报告《安琪酵母：主业仍有压力，24年以稳为主——2023年年报点评》，作者为訾猛和陈力宇。报告指出，安琪酵母2023年的业绩低于市场预期，公司主业恢复进展缓慢，虽然成本端有望逐步改善，但仍面临激烈的市场竞争。基于此，报告维持对安琪酵母的“增持”评级，但下调了2024年至2025年的每股收益（EPS）预测，并给出了下调后的目标价。
据报告显示，安琪酵母2023年营收为135.81亿元，同比增长5.74%；归属于母公司的净利润为12.70亿元，同比下降3.86%。特别是在2023年第四季度，公司的收入和利润均未达到市场预期。分项来看，酵母及深加工产品收入同比下降，而海外业务则实现较快增长。公司的毛利率和净利率同比均有所下降。
对于2024年的展望，安琪酵母制定了较为稳健的目标，预计营收同比增长15.37%，归母净利润同比增长7.80%。报告认为，虽然主业面临压力，但公司成本端的改善及激励机制的优化有望带来业绩的逐步提升。
报告还提醒投资者注意几大潜在风险：宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料及固定成本的上升，这些因素均可能对公司的业绩产生不利影响。
综上所述，国泰君安认为，尽管安琪酵母面临一定的业绩压力和市场挑战，但公司在调整策略和优化管理方面的努力，有望在未来一段时间内稳步改善其业绩表现。