据东吴证券2024年3月23日发布的研究报告，昆药集团2023年全年营收为77.03亿元，同比下降7%，归母净利润为4.45亿元，同比增长16.05%。扣非归母净利润为3.35亿元，同比增长33.45%，但业绩表现低于预期。2023年，由于商业板块业务结构优化和对外援助业务减少，导致收入下降。特别是在第四季度单季，公司虽然计提了较大的减值损失，但依旧实现了高比例增长，显示了强劲的盈利能力。
昆药集团发布的五年“战略规划”旨在通过内生发展与外延扩张的方式，力争到2028年末实现营业收入翻番，工业收入达到100亿元。该计划预计未来五年工业收入的年复合增长率（CAGR）接近20%。公司将聚焦老龄健康和慢性病管理领域，特别是将深入挖掘“昆中药1381”文化，打造成领先的精品国药品牌。
此外，昆药集团对其业务线条进行了清晰划分，建立了“1381、1951、777”三个事业部，旨在通过多渠道策略和品牌重塑提升销售渠道效率和品牌价值。2023年，公司的核心产品如注射用血塞通（冻干）及口咽清丸均实现了稳健增长。
东吴证券对昆药集团的盈利预测和投资评级进行了调整，将2024-2025年的归母净利润预期下调，但仍维持“买入”评级，展望其未来发展潜力。
风险提示包括品牌打造不达预期和行业政策变更等因素。该评级报告的观点和分析完全基于研究机构发布的内容，并明确了免责声明，指出所有信息不构成任何投资建议，投资者应自行承担决策风险。