太平鸟（603877）在其2023年度业绩报告中展示了出色的盈利增长和有效的存货管理。尽管公司收入同比下降9.4%至77.9亿元，但严格的零售折扣管理和费用控制推动了净利润的显著增长至4.2亿元，同比飙升128.4%。这一财年，太平鸟对直营、加盟和电商渠道进行了优化，并关闭了大量门店，总计关闭门店943家，使得平均店效稳步提升。
国信证券点评报告中指出，太平鸟通过提升产品定价和改善渠道盈利水平，并在保持库存健康的前提下，大幅收窄零售折率，毛利率相应增加5.9个百分点至54.1%。通过组织和人员的调整，公司经营费用减少约10%，同时政府补助有所减少，进一步提升了归母净利率至5.4%。
特别值得注意的是，太平鸟在第四季度实现收入同比增长8%，归功于女装和男装品牌的强劲增长，同时净利润因折扣收窄和费用控制同比大幅提升556%至2.1亿元。结束的年度里，太平鸟通过加强库存管控，使年底存货金额同比下降29%至15.9亿元，健康的库存水平支持了零售折率的改善。
在战略方面，太平鸟自2022年下半年以来，积极推进组织架构和商品改革，进一步专业化集中管理其核心业务，以提升管理运营效率。报告还提到，公司对男女装品牌的商品款式也在逐步优化，致力于提升产品质量和面料科技。
然而，报告中也提到了潜在的风险，包括疫情反复、渠道改革不及预期、品牌形象受损以及系统性风险。基于2023年的积极成果和渠道调整的成功，国信证券预计太平鸟2024至2026年净利润分别为5.1亿、5.8亿和6.5亿元，相较之前的预测有所上调，并上调目标价至19.3-20.4元，维持“增持”评级。