光大证券3月24日发布了关于绝味食品的跟踪点评报告《绝味食品跟踪点评：优化加盟管理，抖音业务值得期待》。报告作者叶倩瑜、杨哲、李嘉祺、董博文对绝味食品的经营情况进行了深入分析，并给出了积极的市场展望。
报告指出，尽管春节期间受人口返乡、湖南冻雨气候等因素影响，绝味食品单店收入略有承压，但通过引入新加盟商，预计将提升加盟活力。新加盟商年轻化程度较高，对线上业务接受度高，有望为公司带来新的成长动力。此外，公司鸭脖价格稳定，毛利率已恢复至正常水平，预计今年利润有较大弹性。
绝味食品去年成立全渠道数字增长中心，进一步提升数字化能力，优化门店运营。通过个性化方案如外卖业务优化、充值与代金券的优化等措施，有助于新开店铺渡过养店期，减少加盟商对开店的疑虑，从而提升单店收入。
报告特别强调了绝味食品强化线上营销的策略，尤其是抖音业务的发展前景。绝味食品通过与《元梦之星》的战略合作，推动消费者线下门店消费。抖音平台的线上业务取得了较好的成绩，特别是在中秋国庆双节期间的GMV达到6600万元。公司计划通过全渠道放大内容输出，并推动区域、优秀门店开放抖音账号，进一步触达消费者。长期来看，通过数据分析实现精准营销，提升单店收入。
光大证券维持绝味食品2023-2025年归母净利润预测为5.71亿/9.73亿/12.86亿元，当前股价对应PE估值为22/13/10倍，维持“买入”评级。报告认为，随着消费持续修复，加之抖音渠道为绝味食品提供新的增长动能，公司投资价值将逐步凸显。
风险提示包括成本上涨、单店修复缓慢以及公司拓店进展不及预期等因素，可能会对绝味食品的业绩造成影响。