中金公司近日发布研究报告，高度评价百亚股份的2023年业绩，并对其未来发展持积极态度。报告显示，百亚股份2023年业绩符合预期，年收入达21.44亿元，同比增长33.0%；归母净利润为2.38亿元，同比增长27.2%。公司宣布的高分红政策也显示了对股东回报的重视。
报告特别强调了百亚股份在大健康系列产品上的快速增长和电商渠道的显著贡献。公司的高毛利产品——益生菌系列推动整体毛利率提升至50.3%，同比增长5.2个百分点。期间费用率升高，但通过优化产品结构和降低原材料成本，公司实现了费用和规模增长的有效平衡。
中金公司对百亚股份未来的发展前景表示乐观，认为其电商和外围省份的拓展策略将进一步发挥作用，大单品策略也将逐步显现成效。报告维持其对百亚股份2024/2025年的盈利预测，并保持“跑赢行业”评级和22元的目标价，表示相对于当前股价，股票有约35%的上行空间。
报告还提醒了投资者关于行业竞争加剧、渠道拓展不及预期和原材料价格波动等潜在风险。同时，中金强调，该报告的观点和分析基于独立研究，仅供参考，不构成投资建议。