德邦证券近日发布的分析报告指出，金徽股份2023年全年营收达到12.8亿元，同比增长3.5%，但归母净利润却因矿业权出让收益金调整大幅下降27.02%至3.4亿元。这一利润下降的主要原因是矿业权出让收益金征收政策的变化，导致公司需要补提权益金共计约6380.81万元，以及生产领用材料的增加和收购子公司后产能释放所致。
尽管面对锌价下跌14.3%的不利市场环境，金徽股份通过增加产销量来弥补收入损失，使营收保持相对稳定。公司的铅精矿销价格和锌精矿销价格分别同比增加3.2%和减少19.9%，但成本上涨较大，影响了公司的毛利率。
报告还特别指出，金徽股份正在积极推进徽县江洛矿区的整合项目，预计在未来三年将显著增加矿石处理量，从而大幅提升公司营收和利润。德邦证券对金徽股份未来业绩持乐观态度，维持“增持”评级。
然而，报告同时提醒投资者注意到几个潜在的风险因素：铅锌价格可能会大幅回落，下游需求不及预期，以及产能落地的节奏可能会慢于预期。
在这份综合分析的基础上，金徽股份在面对短期挑战的同时，其长期增长前景依然被看好，特别是随着江洛矿区整合项目的推进，预计将为公司带来显著的业绩提升。