青岛啤酒发布2023年年报，实现营业收入339.4亿元，同比增长5.5%； 归母净利润42.7亿元，同比增长15%；扣非归母净利润37.2亿元，同比增长16%。公司拟派发每股现金股利2元（含税），分红率达64%。
根据申万宏源证券发布的研究报告，《青岛啤酒：分红率显著提升，产品结构升级持续》，报告指出，公司全年实现销量800.7万千升，同比下降0.82%，吨价达4238.36元/吨，同比提高6.34%。23Q4实现啤酒销量71.3万千升，同比下降10.09%，吨价4149.33元/吨，同比增长7.47%。虽然2023年第四季度销量受到外部需求疲软及舆情影响，但公司结构升级的方向并未改变。
展望2024年，由于疫情影响消费力复苏还需一定时间，作者认为，公司在中高端市场的竞争可能加剧。然而，随着未来资本开支减少，分红率具备持续提升的潜力。中长期来看，公司持续优化产品结构，吨酒价格提升顺利，盈利弹性将进一步释放。作为本土最具品牌力、具备高端化基因的企业之一，青岛啤酒在产能利用率和经营效率上持续优化，研究报告维持对公司的买入评级。