华泰证券于2024年4月1日发布的研究报告《节能风电：风电装机增长放缓，市场化比例降低》中指出，节能风电2023年财报显示，归母净利润同比下降7.3%，至15.1亿元，主要受海上风电项目的风资源影响。营收为51.2亿元，同比下降2.4%，不及华泰预期的15.8亿元。该研究团队下调了节能风电的盈利预测及目标价，预计2024年至2026年归母净利分别为15.8亿元、17.1亿元及18.5亿元，较之前预期有所下调。基于24年1.2倍PB的估值，将目标价调整至3.3元，并维持增持评级。
报告同时指出，2023年度风电平均上网电价同比下降4.6%至479元/MWh，主要因部分国内地区及澳洲项目的电价回落。2023年度毛利率下降4.6个百分点至52.6%，一方面受到装机区域结构变化的影响，另一方面则是市场电价折扣幅度的变化。尽管如此，公司在风电方面的平均利用小时数同比增长2.4%至2331小时，发电量同比增长2.2%至122亿千瓦时。
此外，报告还关注到公司市场化交易电量同比下降18%，市场化比例由前一年的54%下降至43%。尽管在中长期内，公司的弃风限电率可能因绿色电力输送通道建设加快、多边交易增多以及在非限电区域布局上的策略调整而有所改善，但华泰证券仍提醒投资者注意风力发电市场竞争加剧、弃风限电以及补贴拖欠恶化等风险。
该报告强调，所含观点完全源自研究机构，与华泰证券无关，不代表其观点或投资建议，投资者应注意风险并独立做出决策。