北京，2024年3月31日 – 兴业证券今日发布《凯盛新能：业绩超预告上限，光伏玻璃盈利有望改善》分析报告。根据报告，凯盛新能在2023年实现营收65.95亿元，同比增长31.12%，归属于母公司的净利润为3.95亿元，虽同比下降3.50%，但在扣除非经常性损益后，净利润达1.92亿元，同比大增88.38%。尤其值得注意的是，公司在2023年第四季度单季表现亮眼，营收和净利润均实现双增长。
详细财务数据显示，公司2023年底光伏玻璃原片日产能达5270吨，同比增长约13%，深加工产品年产量达3.39亿平方米，同比大增91.02%。这一增长得益于公司光伏玻璃产销量的持续提升。新能源玻璃销量达到36,428.12万平方米，同比增长58.98%，毛利7.47亿元，同比增长38.64%。
尽管整体综合毛利率较上一年略有下降0.27个百分点至11.85%，但凯盛新能的光伏玻璃业务毛利率保持稳定。报告指出，光伏玻璃价格和成本的同步降低导致毛利率相对稳定。此外，公司在费用控制方面也表现出色，期间费用占比有所下降，进一步说明了公司在管理上的优秀表现。
面向未来，兴业证券调整盈利预测，预计凯盛新能在2024年至2026年的归母净利润将分别达到4.62亿元、6.04亿元和7.90亿元。在此基础上，维持对凯盛新能的“增持”评级。
尽管公司面临一系列风险，如原材料价格波动、宏观经济波动、市场竞争加剧及下游需求不及预期等，但凭借光伏玻璃业务的持续强劲表现，凯盛新能有望在未来几年保持稳定增长。
兴业证券强调，本研究报告中的所有观点均为作者黄杨、季贤东、孟杰的独立分析，不代表兴业证券或其它任何机构的观点，且不构成任何投资建议。投资者应关注所涉及的相关风险，并自担风险。