开源证券于2024年4月2日发布的研究报告指出，兴发集团2023年第四季度（Q4）业绩符合预期，归母净利润环比出现显著改善，盈利韧性得到彰显。尽管全年业绩受周期性业务拖累，但公司通过研发创新和产品结构多元化，稳步修复盈利能力，并维持对公司2024-2026年盈利预测的乐观看法，维持“买入”评级。
据报告，兴发集团在2023年实现营业收入281.05亿元，同比下降7.28%；归母净利润13.79亿元，同比大幅下降76.44%。第四季度单独来看，公司营收达61.78亿元，同比增长13.27%，环比下降25.73%；归母净利润为4.45亿元，同比下降52.67%，但环比实现了36.85%的增长。尽管肥料、有机硅DMC、草甘膦等传统周期业务因毛利率下降对公司年度业绩形成拖累，但第四季度的盈利能力改善表明公司在面临挑战时的适应与恢复能力。
报告还指出，2023年公司的主要业务板块销售毛利率与净利率同比均有所下降，但第四季度的改善显示了市场需求回暖及成本控制成效。基于公司的在建项目进展和主营产品景气，研究机构对兴发集团未来三年的盈利潜力持续看好，预计公司将利用其科技创新能力加快向世界一流精细化工企业转型。
此外，报告提醒投资者关注原材料及产品价格波动、项目进展不及预期、安全环保风险等可能对兴发集团业绩造成影响的风险因素。