当升科技最近发布的2023年财报显示，该公司实现收入151.3亿元，归母净利润下滑至19.2亿元，同比减少15%。此外，2023年第四季度的归母净利润更是同比下降了45%，至4.3亿元。尽管面临着盈利下滑的挑战，财通证券在其最新报告中认为，由于行业需求回暖及在固态电池技术上的突破，当升科技在未来有望实现增长。
报告指出，尽管2023年锂电材料出货量与前年相比基本持平，但三元正极材料需求的回暖、高镍绑定中高端车型的优势，以及公司对固态电池技术的突破，预计将促使2024年出货量稳定增长。尤其值得关注的是，当升科技在固态电池领域的适配新品已经实现装车，并有望在未来成为公司的新增长点。
报告还强调了当升科技客户结构的调整和对海外与国内市场的深耕。虽然公司目前面临着单吨净利下降的压力，但通过优化客户结构和扩大国内客户比例，预计能够维持在行业高位的盈利水平。此外，随着三元电池装机量的持续增长，公司的国内业务扩张战略符合长期利益，预计未来将进一步提升公司的利润水平。
财通证券保持对当升科技的“增持”评级，并预计随着固态电池技术的进展和三元材料市场份额的增加，公司2024至2025年的出货量将稳步提升。尽管存在原材料价格波动、盈利水平下降、产能过剩和技术路线变化的风险，报告认为当升科技仍具备较强的市场竞争力和成长潜力。