国泰君安在其最新发布的研究报告中，对濮耐股份2023年年报进行了点评，指出该公司在国内市场逆势增长和盈利能力展现出的韧性，同时预测其海外业务在未来一年将实现加速增长。报告维持对濮耐股份的“增持”评级，尽管公司2023年的营收和归母净利润略低于预期。
报告显示，濮耐股份2023年实现营收54.73亿元和归母净利润2.48亿元。分析原因可能是第四季度国内新一轮降价政策的影响，及公司在美国工厂的产能释放略缓于预期。国泰君安下调了对濮耐股份2024-25年每股收益（EPS）的预测，并新增了对2026年EPS的预测。
在国内，濮耐股份的营收达到了40亿元，同比增长13.5%。这一增长得益于公司在行业需求下滑和价格下跌的压力下实施的成本控制措施，能够在较为严峻的市场环境中维持稳定的毛利率。预计2024年公司国内业务将继续保持增长。
在海外方面，报告强调了公司海外布局的稳步进展，2023年海外营收达到14.73亿元，同比增长4.28%。特别是在东南亚、韩国等市场以及“一带一路”沿线国家，公司实现了显著的销售增长。随着美国和塞尔维亚工厂的投产，预计2024年公司海外产能将逐步释放，进一步推动海外业务增长。
报告还提到，公司在2023年第四季度的汇兑损益情况得到改善，汇兑损失减少，从而减缓了对盈利波动的影响。但同时警告了海外进展不及预期和宏观经济大幅下行等风险。