光大证券在其最新发布的研究报告中指出，健康元2023年的业绩表现出了小幅下滑，全年实现收入166.46亿元，同比减少2.90%，归母净利润为14.43亿元，同比下降3.99%。其中，四季度的表现与全年趋势相似，收入和归母净利润分别同比下降3.28%和4.54%。尽管整体业绩略有回落，但报告强调，这一结果符合市场预期，且公司在费用管控方面表现良好。
报告特别关注了健康元在吸入制剂领域的快速增长及未来潜力。2023年，吸入制剂收入达到17.41亿元，同比大增48.35%，显示出其在公司业务中的增长动力。特别是妥布霉素吸入溶液，该产品已被纳入国家新版医保目录，预计在2024年实现销售的显著增长。此外，公司在呼吸制剂领域的其他在研产品也展现出良好的发展前景，为未来业绩增长提供了保障。
基于上述分析，光大证券下调了健康元2024至2025年的归母净利润预测，但新增了2026年的盈利预测。预计公司在2024至2026年的EPS（每股收益）将分别为0.77元、0.86元和0.95元。考虑到健康元在吸入制剂领域的领先地位以及核心产品的市场潜力，光大证券维持了对健康元的“买入”评级。
报告同时提醒，药品带量采购、政策审批和原料药价格波动，仍然是健康元面临的主要风险因素。光大证券最后强调，其所发布的观点和分析仅代表研究机构的立场，并非投资建议，投资者应仔细考虑相关风险。