怡和嘉业，一家专注于呼吸健康领域的国内领先医疗设备和耗材制造商，凭借其产品的高可靠性和性价比，在国际市场赢得广泛认可。公司的家用无创呼吸机产品不仅获得了美国FDA和欧盟CE的认证，而且成功进入美国、德国、意大利、土耳其等国家的医保市场，海外市场的先发优势显著。
根据天风证券2024年4月8日的研究报告，全球无创呼吸机的需求空间较大，且竞争相对集中。怡和嘉业利用全球第二大竞争对手飞利浦的产品召回事件，快速占领全球市场份额。最新的弗若斯特沙利文数据显示，怡和嘉业的全球市占率从2020年的4.50%提高至2022年的17.70%，跃居全球行业第二。飞利浦宣布退出美国市场后，怡和嘉业有望进一步巩固其全球第二的领先地位。
报告同时指出，怡和嘉业的产品结构和渠道优化空间较大，尤其是耗材产品收入占比有提升潜力。公司凭借强大的研发能力和稳固的海外经销商渠道，未来有望通过渠道复用推动新产品的快速增长。
天风证券预测怡和嘉业2023-2025年的营业收入和归属于上市公司股东的净利润将持续增长，并首次给予“买入”评级，估值为84.4亿元，目标价格为131.88元。
报告同时提醒注意到相关风险，包括知识产权风险、交易异动风险、市场竞争风险、经销商模式风险及海外销售的境外监管风险。