根据海通证券最新发布的研究报告，杰瑞股份2023年实现营业收入139.12亿元，同比增长21.94%，归母净利润24.54亿元，同比增长9.33%。公司盈利能力保持稳健，期间费用率及收入结构得到优化，特别是海外市场战略取得显著突破，预计未来业绩将持续增长。
细节分析显示，杰瑞股份2023年四季度单独表现亮眼，营业收入及归母净利润分别同比增长20.02%和18.78%。盈利能力呈现稳定，尽管全年及四季度的综合毛利率和净利率存在小幅波动，但公司在费用控制方面取得显著成效，期间费用率及不同费用类别的控制均有所改善。
报告还特别强调，公司收入结构持续优化，油气装备制造及技术服务业务、国外营收实现较快增长。公司在2023年全年累计获取订单139.56亿元，同比增长9.65%，全力加强收款力度，有效提升了现金流，四季度经营性现金净流量同比大幅增长92.34%。
海外市场方面，杰瑞股份通过推进大海外市场战略，在多个板块及重要区域取得了新的突破。尤其是在北美市场实现了涡轮发电+电驱压裂一体化解决方案的突破，以及在中东市场的高端装备市场占有率的提升。
基于上述分析，海通证券预测杰瑞股份2024/2025/2026年净利润分别为27.68/32.99/38.34亿元，同比增长幅度分别为12.8%/19.2%/16.2%，并给予公司“优于大市”的评级。风险提示方面，油价波动、油公司资本支出不足、汇率变动、海外战略执行不达预期等因素仍需关注。