华阳国际最近公布的2023年年度报告显示，公司通过业务结构优化和控费措施实现了显著的业绩增长。尽管收入同比下降17.5%，但归母净利润和扣非归母净利润分别实现43.8%和48.1%的增长。该公司还宣布了高达97%的分红率，较上年同期提高45个百分点。
在业务结构方面，华阳国际通过增强装配式订单，实现了强劲增长，同时优化EPC业务以改善收入结构。2023年，公司新签合同额达到了15.5亿元，同比增长2.5%，其中装配式设计合同额为8.8亿元，同比大增42.9%。此外，公司的毛利率和净利率同比增长，凸显出其盈利能力的显著提高。
公司还大力推进AI技术应用和数字化转型，预计这些措施将进一步提升经营绩效。在宏观经济缓慢修复的背景下，华阳国际凭借其强大的市场地位和技术优势，展望未来有望从低空经济升温中受益，获取更多订单。
尽管光大证券下调了公司2024年至2026年的归母净利润预测，但基于公司在AI应用深化和市场需求增加的背景下持续提高的盈利能力，光大证券维持了对华阳国际的“买入”评级。在此背景下，华阳国际正面临着下游居民建筑业景气度恢复不及预期及AI前沿技术导入不及预期的风险。