通行宝公司在近日发布的2023年年度报告中显示，公司营业收入达到7.42亿元，同比增长24.19%，归母净利润为1.91亿元，同比增长26.66%。扣非归母净利润同比增长29.71%至1.81亿元，而经营活动现金流净额实现同比增长71.37%至2.01亿元。这一增长表现得益于ETC发行业务的快速增长以及云控平台新产品的逐步放量。通行宝的ETC发行业务在全国领先，2023年新增约206.79万ETC用户，使得公司ETC用户总量位居全国前三。
分析师对通行宝的未来发展持积极态度，其ETC电子收费业务領域处于行业领先地位，预计将从ETC2.0的推广中获益。公司还计划通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》进一步激励员工，表明了公司对未来稳健发展的信心。根据草案，公司拟授予的限制性股票数量不超过776.99万股，约占公司员工总数899人的14%。业绩考核指标体现了公司对营业收入及每股收益预期的增长。
此外，通行宝将继续深化“ETC+”战略，依托ETC用户数量及数据体量优势，开展生态场景搭建，聚焦高速通行、停车、加油等垂直业务领域，为用户和金融机构提供增值服务。公司的智慧交通运营管理系统业务通过持续研发，以云技术和AI机器人助力智慧交通，实现了收入的稳定增长。
在分析师的投资建议中，维持通行宝买入-A的投资评级，预计公司2024年至2026年的营业收入和归母净利润将持续增长，6个月目标价为24.71元，对应2024年的40倍动态市盈率。然而，风险提示包括ETC2.0推进不及预期、省外业务拓展不如预期以及数据要素政策落地不及预期等情况可能影响业绩表现。
作者为赵阳,夏瀛韬,马诗文。