华测导航近日发布2024年第一季度业绩预告，显示公司实现归母净利润预计将达到1亿元至1.06亿元，同比增长26.48%至34.06%；扣非后归母净利润为8300万元至8900万元，同比增长34.26%至43.97%。根据中泰证券点评报告，该业绩略超市场预期，业绩增长主要得益于公司在国内外市场的成功扩张及对核心技术的持续研发投入。
公司通过积极拓展资源与公共事业等行业应用及海外市场，实现了营收和利润的大幅增长。具体来看，华测导航在海外市场的营收达到3.3亿元，同比增长73.4%，占总收入的比重提升至27.32%。同时，公司在研发方面的投入显著，2023年前三季度研发费用达到3.07亿元，同比增长14.78%，占营收比重达到16.84%，在国内外建立了多个研发基地，并围绕高精度导航定位技术核心，逐步构建技术护城河。
除了深耕核心技术领域，华测导航还积极探索新兴市场，特别是高精度导航定位技术在自动驾驶、低空经济等领域的应用。国内外厂商对高性价比的成熟技术需求增长，推动公司加速出海。华测导航已在多种高精度定位导航智能装备及系统方案中取得突破，提高产品竞争力，并成功拓展车载定位业务。
中泰证券的投资建议强调，华测导航作为高精度导航定位领域的龙头企业，通过掌握核心算法和实现上游核心基础件的自研自供，公司有望进一步提升盈利能力。预计公司2023-2025年净利润和每股收益将持续增长，并维持对华测导航的“买入”评级。同时，报告提醒投资者关注下游应用需求、行业竞争、技术迭代等风险。
作者为陈宁玉,杨雷,佘雨晴。