广发证券在其最新发布的报告中点评称，安徽合力（简称“公司”）的2023年业绩表现强劲，且盈利能力显著提升。这得益于公司在国际化和锂电化方面的不断推进。报告显示，公司2023年营业收入达174.71亿元，同比增长10.76%，归属于母公司的净利润为12.78亿元，同比增长40.89%。尤其值得注意的是，公司在2023年第四季度的单季度营业收入和净利润同比增长分别达到15.92%和32.97%。
报告进一步分析指出，得益于目前的市场环境，公司的盈利能力稳步上升。2023年，公司的毛利率为20.61%，同比增长3.62个百分点；净利率为8.10%，同比增长1.56个百分点。这一增长与公司电动化产品和高端仓储车的销售增量密切相关。报告特别指出，公司电动产品销量占比达到57%，同比提升超过6个百分点。此外，公司的海外销售收入同比大幅增长32%，在营收中的比重上升5.43个百分点至35%。
安徽合力还在报告中突出了其在智能物流和叉车后市场领域的快速发展。2023年公司的智能物流业务板块收入同比增长42%，AGV销量同比增长127%。此外，公司通过现金收购和增资的方式将进一步加强智能仓储物流业务，这将为公司带来更多增长动力。
在盈利预测与投资建议方面，广发证券预计公司在2024至2026年将实现归母净利润分别为15.41亿元、18.26亿元和21.00亿元。基于对可比公司估值的参考，报告给予公司2024年13倍PE（市盈率），对应股票合理价值为26.26元/股，并维持“买入”评级。
报告同时提醒投资者注意宏观环境变化、成本费用上升以及海外拓展不及预期等风险因素。此外，报告声明所提供的观点仅代表研究机构的分析，不代表广发证券的立场，投资者在做出投资决策时应谨慎考虑。