华泰证券于2024年4月13日发布的点评报告指出，璞泰来在负极业务上遭遇盈利能力下滑，2023年营收和归母净利均呈现下降趋势。报告中提到，由于负极行业内竞争加剧和价格持续下行，预计璞泰来2024至2026年的归母净利润将分别为26.43亿元、33.84亿元及40.37亿元。尽管如此，考虑到公司在负极业务降本潜力及产品结构优化，华泰证券依然给予其2024年18倍的合理市盈率，并维持“增持”评级。
报告进一步分析了璞泰来在四季度的利润能力下降，并提到2023年全年该公司的负极产品销量虽有所增长，但毛利率严重受挫。此外，报告还强调了璞泰来在涂覆隔膜业务方面的稳健增长，市占率超过40%。
另一方面，璞泰来正在逐步构建平台型业务架构，旗下的新业务如复合铝箔、复合铜箔以及基膜业务均展现出广阔的发展前景，并预计将从2025年开始为公司带来新的业绩增长点。同时，报告还提到了几项潜在风险，包括负极材料的需求与价格不达预期，以及一体化项目的降本效果不如预期等。
华泰证券的分析师申建国、边文姣和连楷升强调，尽管璞泰来当前面临一定的市场压力，但其在新业务领域的稳步推进有望为公司未来的发展开辟新的增长空间。