索菲亚家居近日公布了2024年第一季度的业绩预告，显示了公司收入和利润的显著增长。根据长江证券发布的点评报告，索菲亚预计2024年第一季度实现营收19.85亿元至21.66亿元，同比增长10%-20%；归母净利润及扣非净利润分别预计为1.57亿元至1.88亿元和1.35亿元至1.61亿元，均实现50%-80%的同比增长。
这一增长主要得益于索菲亚对整家战略的持续推进，其中，索菲亚品牌和米兰纳品牌在该战略下均展现出了较强的增长动力。索菲亚品牌在厨柜和木门配套的持续推动下，预计第一季度增势较优，达到15%的增长，客单值同比增长6%。米兰纳品牌通过积极拓展门店和品类扩容，实现了更高的增长趋势，2023年门店数净增176家至514家，年末门店数同比增长52%，工厂端客单同比增长7%。
报告指出，2024年第一季度利润的高增长超出预期，主要与盈利改善及降本增效、费用端的严格控制等因素有关。分析人士认为，索菲亚在零售、集成整装、快速拓店及品类优化等方面的策略实施，为公司带来了稳定的增长动力。同时，公司也推动了工程业务的稳健发展和出口的高增长。
长期来看，分析师看好索菲亚推进大家居战略的潜力，特别是在客单增长和品类拓展方面仍有较大空间。2023年公司分红率超预期，达到75%，股息率约为6.2%，预计后续分红率将维持在较高水平。此外，索菲亚发布的员工持股计划有望进一步激发团队积极性。根据预测，公司2024-2025年的归母净利润为14.8亿元和16.8亿元，对应的PE分别为10x和9x，维持“买入”评级。
报告还提示了两大风险因素：地产销售及竣工不及预期，以及公司渠道运营及变革效果低于预期。