北京君正在2023年的营收和净利润均出现下降，全年营收为45.31亿元，同比下降16.28%，归属于母公司的净利润为5.37亿元，年降31.93%。尽管如此，第四季度单季度财报显示出归母净利和扣非归母净利的大幅增长，分别实现年增193.57%和377.49%。这一变化主要得益于消费市场库存的去化，且预计随着行业市场库存的去化，2024年业绩有望回暖。
公司在计算芯片、存储芯片、模拟与互联芯片方面的收入表现不一，计算芯片收入显著增长43.91%，而存储芯片和模拟与互联芯片的收入则分别下降28.19%和14.58%，反映了不同市场需求和库存情况的变化。随着24年库存逐步去化，行业市场的需求有望提升。
在新产品开发方面，北京君正推出多款新产品，并在智能硬件、车载、工业等多个领域实现量产和市场推广，如X2600芯片和车规芯片等，这些进展为公司未来的持续增长提供了动力。另外，公司在研发投入上表现积极，2023年研发费用达到7.08亿元，同比增长10.40%，占比提高3.77个百分点，展示了公司对前瞻技术布局的重视，尤其在AI算法和车载存储领域保持领先优势。
对于未来的盈利预测，西部证券维持对北京君正的“增持”评级，预计2024年至2026年公司的归母净利润分别为7.30亿元、9.93亿元和11.73亿元，对应的市盈率分别为43.1倍、31.7倍和26.8倍。
此外，报告中提到的风险包括下游需求不达预期、存储产品价格波动以及新品进展不及预期等，提醒投资者注意相关风险。需要指出的是，本报告中的所有观点皆出自研究机构，不代表发行公司观点，亦非投资建议，投资者应注意阅读风险提示和免责声明。