江苏国信在2023年实现显著业绩增长，根据兴业证券于2024年4月17日发布的点评报告，江苏国信全年营收达345.72亿元，年增6.38%；归属于母公司的净利润达18.70亿元，同比大增3014.44%；扣除非经常性损益后的净利润为17.96亿元，成功扭亏为盈。公司整体毛利率由上年同期的0.10%提升至9.62%。
报告进一步分析了江苏国信在电力和金融业务板块的表现。在电力板块中，公司完成总上网电量668.75亿度，年增6.14%；其在江苏、山西的煤电利用小时也分别实现了99小时和237小时的同比增长。尤其是火电毛利的显著修复至每度电0.045元，反映了公司在这一板块的快速扩张期的盈利能力。此外，报告提及公司计划中的新项目和已有装机容量的增加，展现了其在电力市场维持中期增长的潜力。
在金融业务方面，2023年全年通过联营和合营投资实现收益20.30亿元，主要来源于江苏银行业绩的提升。此外，江苏信托作为公司金融板块的主要业务主体，持有的江苏银行股权所确认的投资收益为20.23亿元。
基于对公司未来业绩的预测，兴业证券调整了江苏国信2024-2026年的归母净利润预测值，预计分别达24.61亿元、31.39亿元和40.38亿元，同比增长率分别为31.6%、27.5%和28.7%。对应于2023年4月12日的收盘价，股票的市盈率（PE）估值预计分别为12.9倍、10.1倍和7.8倍。因此，兴业证券对江苏国信股票维持增持评级，同时提示煤炭价格波动、负荷不及预期、项目建设不及预期和宏观经济波动等潜在风险。
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