玉龙股份发布2023年年度报告及2024年第一季度报告，显示公司2023年全年营收为24.2亿元，较去年同期大幅下降77.83%，主要由于公司部分大宗贸易业务采取净额法核算所致。尽管如此，公司2023年实现归母净利4.45亿元，同比增长52.90%，扣非归母净利达到4.46亿元，同比增长48.10%。这一显著的净利增长主要得益于公司黄金采选业务的产销量大幅增加，特别是公司2022年底获得帕金戈金矿100%控制权后，2023年成为了第一个完整并表年度。
公司2024年第一季度单季度实现营收3.8亿元，同比下降17.7%；归母净利为1.06亿元，同比减少26.22%。值得注意的是，黄金采选业务在2024年第一季度实现营收3.54亿元，同比增长6.09%，并创造了净利润1.3亿元，同比增长28.04%。此外，帕金戈矿区全年产金量达到近十五年新高，与伦敦现货黄金价格同比上涨9.5%相比，公司的业绩弹性充分体现。
帕金戈金矿区及其他项目的增储取得举著成效，特别是帕金戈金矿区截至2023年6月30日，黄金金属量增加至202.1万盎司（约62.86吨），较2022年同期增加31.5万盎司（约9.80吨）。此外，陕西钒矿项目也发现新矿体，预计资源量将提升至65.15万吨。
公司还推出了2023年9月以来的首次股份回购方案，展现了对未来发展的信心。截至2024年3月，公司已累计回购股份5098755股，累计金额达5011.93万元。
德邦证券对玉龙股份的盈利预测显示，预计2024-2026年公司营收分别为22/17/22亿元，归母净利预测分别为5.87/6.14/8.28亿元。考虑到黄金股当前的PE估值较低，维持对玉龙股份的“买入”评级。同时，提醒投资者注意到黄金价格、金矿产量不及预期以及汇率波动等潜在风险。