汇川技术近日发布的2024年第一季度业绩预告显示，预计营收为59.77亿至66.94亿元，同比增长25%至40%；归属于母公司净利润在7.47亿至8.59亿元之间，同比增长0%至15%。其中，扣除非经常性损益后的归母净利润预计为7.19亿至8.12亿元，同比增长15%至30%。这一业绩表现主要得益于新能源汽车业务的强劲增长。
具体来看，公司第一季度实际营收达63.36亿元，同比增长32.5%；归母净利润为8.03亿元，同比增长7.5%；扣非净利润为7.65亿元，同比增长22.5%。新能源汽车业务作为增长的主要驱动力，其中一季度营收同比增长超100%，得益于主要客户如理想汽车和广汽埃安的批销量大幅增加。
分板块来看，通用自动化业务因光伏等行业需求减少及高基数影响，预计增长10%-15%。电梯业务方面，尽管房地产竣工面积同比下降20.7%，但得益于市场份额的持续提升，预计营收同比略有增长。
在成本和费用方面，公司面临新能源汽车业务毛利率下降的压力，同时由于市场竞争加剧，通用自动化的毛利率也有所降低。但公司通过加强总体费用控制，确保研发、销售和管理费用的增速低于收入增速。
展望未来，华福证券认为，尽管整体经济复苏可能低于预期，但公司的自动化业务将继续面临盈利能力的压力，同时公司将加大对国际化、能源管理和数字化等战略业务的投入。预计2023至2025年公司归母净利润分别为47.5亿、61.5亿及77.4亿元，维持2024年30倍的PE，并给出68.9元的目标价以及“买入”评级。