2024年4月30日，光大证券分析师赵乃迪与蔡嘉豪发布了关于浙江医药的最新研究报告。
2023年浙江医药总营业收入为78亿元，同比下降4%；归属于母公司的净利润为4.3亿元，同比减少20%；主因受下游饲料养猪业务盈利状况较差，维生素产品价格同比显著下跌。
2024年第一季度，公司营业收入实现22亿元，同比增长12%，环比增长17%；归母净利润为1.1亿元，同比略降3%，但扣除非常规收益后的净利润实现环比增长2.1亿元。主因维生素市场的供需状况正在改善，2024年Q1国内主要维生素产品的价格有所回升。
与此同时，浙江医药在新药开发和医药业务方面持续取得进展，2023年公司研发投入达到8.6亿元，较上一年增长6%。公司多个新药项目和制剂已提交注册申请，且有产品通过一致性评价和美国FDA审批，这也为公司未来的成长打开了新的空间。
光大证券：考虑到维生素景气度下行，公司盈利能力有所下滑，下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.84（下调36%）/6.38（下调29%）/7.46亿元，折合EPS分别为0.50/0.66/0.77元，维持公司“买入”评级。
报告还提醒，维生素价格波动和研发过程中的不确定性是未来发展的主要风险。该研究报告的观点仅代表研究机构，与投资行为无直接关联，投资者需谨慎评估相关风险。