东吴证券5月22日发布的报告称，杰瑞股份与伊拉克中部石油公司（MdOC）初步签署了开发曼苏里亚天然气田的合同，待两国相关部门审批后将在“一带一路”框架下签署正式协议。此举标志着中国民营企业在全球能源开发中的技术优势愈加突显，也进一步增强了杰瑞在中东市场的品牌影响力，助力其海外业务扩展。
报告指出，中东市场是杰瑞股份海外业务的重要市场，2023年杰瑞在中东的设备和服务收入预计约为15亿元，预计2024年增长40%。自2021年获得科威特KOC大订单以来，杰瑞不断完善其在中东的服务团队和客户拓展能力，本次伊拉克订单再次证明了其整体实力。
从财务角度看，2023年杰瑞的装备业务毛利率继续维持在40%以上，装备业务收入占比37%。公司的压裂设备在北美、中东和中亚等关键区域持续得到认可，随着更多装备和EPC服务订单的落实，公司整体毛利率和净利率预计将进一步提高。
东吴证券维持对杰瑞股份2024至2026年的归母净利润预测分别为27亿元、33亿元和37亿元，并且当前市值对应估值为12/10/9倍，继续给予“买入”评级。
报告也提醒投资者关注国际油价波动、国内油气资本开支不及预期以及国际关系摩擦可能带来的风险。