东威科技在2023年年报和2024年一季报中显示，全年营收9.09亿元，同比下降10.13%；归母净利润1.51亿元，同比减少29.01%。2023年第四季度，营收为1.78亿元，同比下降45.83%；净利润为0.02亿元，同比大降96.5%。2024年第一季度，公司实现营收1.97亿元，同比减少15.73%；归母净利润0.31亿元，同比减少38.72%。
受PCB行业需求疲软影响，公司主要设备销售未达预期，导致23年及24Q1营收和利润双双下滑。然而，公司在设备研发上持续创新，推出了一系列新设备。例如，公司在PCB领域首台水平镀三合一设备已经客户验收通过，水平DES线蚀刻的厚铜产品亦已验证成功。此外，公司还在细分市场中推出了陶瓷电镀、移载式VCP等设备，市场需求潜力正在逐步释放。
东威科技在高端PCB需求和东南亚投资热潮带动下，电镀设备需求有所回升。东南亚已成为PCB行业投资热点，超过30家企业布局泰国，公司凭借研发创新和全覆盖的客户投向，继续巩固其在全球电镀设备市场中的领先地位。
公司在复合集流体产业化方面也取得了进展。复合铝箔已实现装车应用，并接到市场订单；PP复合铜箔也正逐步推进量产。在铜价上涨的背景下，复合铜箔的降本优势进一步突出。东威科技作为全球唯一实现复合铜箔设备规模量产的企业，具备显著的先发优势。
此外，公司生产基地扩张迅速。广德PCB垂直连续电镀设备扩产项目和昆山东定路真空厂房项目相继投入使用，显著提升了公司在新能源汽车等领域的生产能力。常熟高端表面处理装备生产基地也即将建成投产，增产能力强劲。
长江证券维持对东威科技的“买入”评级，预计其2024年和2025年的归母净利润将分别达到2.05亿元和3.17亿元，对应市盈率分别为50倍和32倍。
值得注意的是，报告提示复合铜箔扩产及新业务推广不及预期的风险，并提醒用户操作风险自担。