国投证券发布的报告显示，海尔生物公司计划通过协议转让的方式收购上海元析70%的股权，进入科学分析仪器领域。上海元析是一家成立于2008年的国家高新技术企业，专注于光谱、元素分析等领域，产品在国内外市场具有较强竞争力。
根据SDI的统计，2022年全球分析仪器市场规模达750亿美元，其中中国市场占比约12-15%，且增速高于全球平均水平。华经产业研究院数据显示，2021年我国实验分析仪器市场规模约345亿元，预计2025年增长至418亿元。
国投证券认为，此次并购将有助于海尔生物丰富业务布局，增强在生命科学和智慧实验室领域的核心竞争力，进而实现更广泛的全产业链覆盖。并购完成后，海尔生物与上海元析将通过技术、市场和品牌的协同效应，共同提升国际市场竞争力。
报告指出，海尔生物依托其在生命科学领域的优势，将有望在原有渠道上增加分析仪器产品，并通过上海元析的渠道拓展至工业检测、环保等新领域，为公司业绩增长提供多元驱动力。
国投证券给予海尔生物“买入-A”评级，并设定6个月目标价为51.9元，预计2024年-2026年收入增速分别为26.4%、25.0%和23.5%，净利润增速则分别为35.5%、25.3%和25.1%。
风险提示包括并购整合进度的不确定性、行业政策变动及后续订单的不确定性等。