海通证券近日发布的报告显示，中南传媒2023年全年实现营收136.13亿元，同比增长9.21%；归母净利润18.55亿元，同比增长32.55%；扣非归母净利润15.52亿元，同比增长5.69%。公司非经营性损益为3.03亿元，主要受税收和会计法律法规调整的影响。
2024年第一季度，中南传媒营业收入为30.00亿元，同比增长12.61%；归母净利润为2.84亿元，同比下降18.18%，主要因所得税政策变化导致。此外，公司在过去三个会计年度累计现金分红32.33亿元，2023年度每股派息0.55元，总计9.88亿元，股利支付率为53.26%，股息率为4.3%。公司计划2024年半年度现金分红1.8亿元。
中南传媒在出版发行业务和数字教育领域表现突出。2023年，公司出版业务收入36.02亿元，同比增长4.75%，在全国综合和网上书店图书零售市场占有率分别为3.8%和4.05%，均排名第二。发行业务收入为114.14亿元，同比增长14.91%。数字教育方面，公司推出了多个核心产品和项目，包括“四维阅读”、“春耕系列”和“湘教智慧云”等，并计划加强新媒体运营。
海通证券对中南传媒的估值采用了PE和PS两种方法，认为公司2024年合理价值区间为12.48-14.76元/股，并维持“优于大市”评级。
风险提示包括数字化转型和图书消费的不确定性。