6月1日，海通证券发布报告称，盈趣科技（XY科技）在2023年度和2024年一季度分别实现收入38.60亿元和7.64亿元，同比下滑11.16%和12.30%；实现归母净利润4.51亿元和0.56亿元，同比下降35.02%和30.63%。尽管收入和净利润表现不佳，但电子烟整机量产和UDM智能制造业务多点开花成为公司亮点。
在财务表现方面，2023年公司毛利率提升至30.70%，同比提升0.27个百分点。具体业务来看，创新消费电子收入11.55亿元，同比下降48.37%；智能控制部件、汽车电子及健康环境产品分别增长30.50%、42.82%、36.77%至13.31亿元、5.14亿元、3.78亿元。前五大客户收入占比降至48.52%。不过，由于汇兑收益减少，净利率同比下降3.84个百分点至12.46%。
特别值得注意的是，盈趣科技在电子烟领域顺利实现了电子烟核心部件及整机的量产。在其他UDM智能制造业务中，公司在宠物机器、智能医疗健康及高端食品器械领域也取得了不同程度的进展。截至24年一季度，公司智能控制部件收入13.31亿元，同比增长30.50%。
展望未来，海通证券预计盈趣科技2024-2025年的净利润将分别达到6.14亿元和7.74亿元，同比增速36.3%和26.1%。基于5月31日的收盘价，2024-2025年的市盈率分别为16.5倍和13.1倍。海通证券给予公司“优于大市”评级，预计合理股票价值区间为15.80至17.38元。
报告提示风险，下游需求不振、市场竞争加剧及新业务开拓不及预期可能对公司未来的业绩产生不利影响。报告中的观点来自于海通证券的研究报告，不构成投资建议。用户需谨慎考虑风险提示。