志邦家居发布的2023年年度和2024年第一季度财报显示，公司在2023年实现营收61.2亿元，同比增长13.5%；归母净利润为6.0亿元，同比增长10.8%。然而，归母净利率下降了0.2个百分点至9.7%。扣非归母净利润为5.5亿元，同比增长10.0%。各季度表现显示，2023年第一季度至2024年第一季度的营收分别为8.1亿元、14.9亿元、16.3亿元、21.9亿元和8.2亿元。
综合毛利率也略有下降，从上年的37.7%降至37.1%。不过，2024年第一季度的综合毛利率回升至37.2%。期间费用率为24.4%，同比下降0.8个百分点，其中销售费用率下降了0.9个百分点至14.5%，研发费用率则保持不变在5.2%。2024年第一季度期间费用率为34.2%，同比上升2.9个百分点。
按品类来看，整体厨柜收入为28.4亿元，同比增长3.7%；定制衣柜收入为25.1亿元，同比增长19.1%；木门墙板收入为4.1亿元，高速增长79.9%。毛利率分别为40.9%、38.0%和21.0%。
在不同销售渠道中，经销、直营、大宗和海外业务分别实现收入31.2亿元、4.7亿元、20.1亿元和1.5亿元，同比增长率分别为7.8%、18.5%、21.2%和31.9%。其中，经销渠道的毛利率为35.0%，同比上升0.2个百分点；直营渠道的毛利率为68.0%，同比上升0.5个百分点。
海通证券预计，志邦家居2024年和2025年的净利润将分别达到6.7亿元和7.5亿元，同比增长12.6%。基于可比公司给予的市盈率预测，合理价值区间为19.96-24.57元/股。海通证券给予该股“优于大市”的评级，但提醒投资者关注行业竞争、地产销售下滑和原材料价格波动的风险。