东北证券发布最新报告指出，明泰铝业作为铝板带箔行业龙头，通过再生铝应用和产能扩张进一步提升盈利能力。报告预计，公司2024-2026年营收将分别达到309亿、356亿和400亿元，同比增长17%、15%和12%。同期归母净利润预计为17亿元、19亿元和22亿元，同比增长25%、14%和13%。
报告表示，明泰铝业自2007年成立以来，已成长为铝加工行业的多元化佼佼者，并于2017年在A股上市。公司总部位于河南郑州，主要产品包括铝板带箔，广泛应用于新能源、电子家电等领域。2023年，公司铝板带箔产量达到124.5万吨，占全国总产量的9.8%，产品销往国内外50多个国家和地区。
公司目前在建的义瑞新材年产70万吨绿色新型铝合金材料项目以及规划的年产25万吨新能源电池材料项目，将进一步推动公司年产量目标达到200万吨。2024年5月，公司铝板带箔与铝型材月产量达12.9万吨，同比增长23%。
报告还指出，明泰铝业凭借自研的1+4热连轧生产线以及再生铝保级应用领域的先行布局，显著提升了产品成本效益和质量控制能力。公司现有再生铝产能超100万吨，共享环保和经济效益成果，并将目标设定为140万吨。
下游应用方面，公司在软包电池铝箔、电子箔、商用车轻量化材料等高附加值产品领域保持优势。铝型材业务中，公司不仅实现轨道车体型材自给自足，还对外销售新能源电池托盘、汽车型材和特高压输电设备用铝管材等产品。
东北证券首次覆盖报告给予明泰铝业“买入”评级，并强调公司的新项目投产进度、应收账款管理及整体业绩表现依然面临风险。