根据中泰证券发布的研究报告，今世缘股价在二季度因市场情绪影响存在错杀现象，同时公司股权激励行权价格显示股价仍有较大上行空间。报告指出，尽管二季度为白酒消费淡季，但今世缘通过换新产品及停货控量措施顺利进行，反映出公司对市场环境的良好适应性。
二季度今世缘公司对主力产品系列进行了换新工作，控量挺价措施表现良好，公司3-5月的业绩表现符合预期。此外，公司前期股权激励业绩考核已达标，2024年的业绩增长要求合理，股权激励计划具备较高确定性，行权价格为56.24元，显示当前股价有较大上行空间。
在报表端，今世缘今年任务进度正常，库存水平同比下降。公司2023年收入达100.98亿元，顺利实现百亿目标。渠道反馈显示，目前国缘系列产品库存水平良性，有利于淡季控量提价，为旺季动销做好准备。老四开产品价格上行，第五代四开换代后价格体系高于旧款，公司看好淡季开系列产品顺利完成过渡。
省内市场竞争主要集中在宴席渠道，常规消费影响不大。洋河针对省内市场加大了广告投入和促销行为，尤其在宴席渠道，但整体宴席市场表现淡，今世缘受影响有限。同时，省内市场成长空间较大，今世缘在南京、淮安等区域消费氛围成熟，其他区域市场基数低，放量空间大。公司产品结构优化，对开、四开产品提价持续发力，预计2025年营收可达150亿元目标。
中泰证券维持对今世缘的“买入”评级，预计公司2024-2026年营业总收入分别为124、151和175亿元，净利润分别为39、49和58亿元，对应每股收益为3.11、3.88和4.65元，当前市盈率为16、13和11倍。风险方面，渠道调研样本偏差、公开资料滞后及食品安全问题需引起注意。
报告强调，该信息仅供参考，不构成投资建议，用户应自行承担操作风险。