据中银国际2024年6月18日发布的研究报告，芯海科技凭借其EC芯片通过英特尔认证，成功打破海外垄断，并在多项关键芯片领域深化国产替代。报告首次覆盖该公司，并给予“增持”评级。
报告指出，芯海科技的EC芯片作为笔记本电脑的核心控制芯片，已经在计算机头部客户端实现大规模量产，并且其第二代EC芯片通过了英特尔PCL认证，开始导入国内企业验证，标志着芯海科技在这一领域实现了国产替代。在此之前，全球笔记本电脑EC芯片市场主要由美国和中国台湾的少数公司垄断。
此外，芯海科技在BMS管理芯片领域的进展也十分显著。截至2023年底，公司的单节BMS管理芯片已大规模量产，应用范围包括笔记本电脑、电动工具和无人机等。其2至5节BMS管理芯片已在头部客户端实现小批量出货，并在新能源汽车及储能市场取得了多项进展。
随着AIPC升级换代潮的来临，芯海科技在PC领域的战略布局有望受益。公司在EC、PD快充、USBHub、BMS管理、Codec、HapticPad和压力触控等多个芯片领域均已和国内主流笔记本厂商建立联系，并期望受益于PC市场需求的复苏和芯片国产替代。
报告预计，芯海科技在2025年和2026年的每股收益（EPS）分别为0.17元和0.81元。截至2024年6月14日，芯海科技的市值约为42亿元，对应2025年和2026年的市盈率（PE）分别为174.9倍和36.8倍。基于以上理由，报告对芯海科技给予“增持”评级。
不过，报告也指出了该公司所面临的主要风险，包括行业需求复苏不及预期、市场竞争格局恶化、终端应用创新不及预期以及原材料价格上涨等。