诺泰生物公司近日发布2024年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为1.8-2.5亿元，同比增长330.08%-497.34%；扣非归母净利润同样为1.8-2.5亿元，同比增长318.59%-481.38%。其中，第二季度归母净利润预计为1.14-1.84亿元，同比增长445.47%-781.37%。
公司净利润的大幅增长得益于自主选择的多肽原料药产品持续放量，以及全球对该类药物旺盛的需求。2023年，公司多肽原料药业务收入达4.16亿元，同比增长141%。特别是以司美格鲁肽为代表的GLP-1系列原料药在全球市场快速扩展。
诺泰生物在多肽原料药领域具有显著优势，包括获得FDA First Adequate Letter以满足下游制剂客户需求的质量优势；106车间多肽原料药产品技改项目投产带来的产能优势；远超行业的单批次产量显现的成本优势；以及通过矩阵式商务拓展团队提升市场占有率的销售优势。
此外，公司在制剂品种和品规的丰富方面也取得了进展。6月，磷酸奥司他韦颗粒获得中国上市许可，这也是公司第8个获批的制剂产品。2023年，公司制剂收入为2.13亿元，同比增长154%，其中抗病毒产品收入为1.80亿元，同比增长648%。
民生证券预计诺泰生物2024-2026年的收入分别为16.02亿元、23.03亿元和31.41亿元，同比增长55.0%、43.8%和36.4%；归母净利润分别为3.91亿元、5.90亿元和8.28亿元，对应市盈率为40、26和19倍，维持公司“推荐”评级。
需要注意的是，公司仍面临诸如需求下降、技术创新、行业竞争加剧、生产和汇率风险等多种潜在风险。