海通证券7月7日发布研究报告指出，金证股份2023年实现归母净利润3.69亿元，同比增长37.20%，尽管营业收入下降3.97%至62.21亿元。报告称净利润增长得益于公司大力发展以大证券和大资管为双基石的业务战略，以及在成本费用控制方面取得的成效。
按业务划分，金融软件业务收入同比增长5.61%至24.55亿元，而非金融软件业务收入则下降9.05%至37.61亿元。报告还指出，金融行业收入占比逐步提升，从2020年的30.73%增至2023年的39.47%。
同时，公司积极响应国家推动的金融信创进程，加快了国产软件在金融行业的应用。金证股份推出了多个分布式低时延的新一代证券综合业务平台和资管IT系统，并加强了核心系统的技术研发。
在人工智能方面，金证股份2023年推出了KOCA-Insight人工智能平台及K-GPT大语言模型，并在第四季度发布了多个金融应用解决方案。公司还与循环智能达成战略合作，进一步推动AI在金融行业的应用。
根据海通证券的预测，金证股份2024-2026年的营业收入将分别达到63.06亿元、64.48亿元和66.22亿元，归母净利润分别为4.17亿元、4.91亿元和6.07亿元，分别同比增长12.9%、17.7%和23.6%。
海通证券首次覆盖该公司，并给予其“优于大市”评级，预计2024年动态市盈率为26-30倍，合理价值区间为11.44-13.20元。
报告还提示了潜在风险，包括产品研发和AI应用落地进度不及预期，及行业需求不及预期等因素。