东方证券近日发布研究报告，首次覆盖振江股份，指出该公司在光伏支架和风电设备领域具有显著发展潜力。报告称，振江股份与海外客户合作深厚，公司在光伏和风电设备零部件市场表现稳健，特别是在光伏支架领域占据了一席之地。
振江股份成立于2004年3月，主营风电和光伏设备零部件的设计、加工与销售。该公司拥有丰富的产品线，包括机舱罩、转子房和定子段等风电设备产品，以及固定和可调式光伏支架、追踪式光伏支架等光伏设备产品。振江股份已与西门子、GE等行业知名企业建立了长期的战略合作关系，并在美国与GCS、ATI和Nextracker等公司深度合作。
报告指出，欧洲海上风电市场在未来几年内有望快速增长。据WindEurope预测，欧盟年新增海风装机容量将从2023年的约3GW提升至2030年的25GW。美国光伏市场也将持续受益于政策补贴和光伏组件价格下降，未来集中式光伏项目需求增长可期。
振江股份近年来通过收购上海底特和尚和海工等公司，持续扩充产品矩阵，并积极开发新业务领域。与西门子歌美飒合作，公司已开始提供永磁直驱式风力发电机的总装服务，这将有助于其未来业务收入的提升。此外，振江股份新获得“风力发电机变压器的油箱”实用新型专利，进一步拓展了电力设备行业的业务潜能。
东方证券预测，振江股份2024-2026年每股收益分别为2.10元、3.01元和3.79元，并给予其2024年19倍市盈率，对应目标价为39.90元，首次评级为“买入”。
然而，报告也提示了多种风险，包括海外市场需求不及预期、地缘政治风险、应收账款和减值风险、主要原材料价格波动以及汇率波动等。