歌尔股份发布2024年半年度业绩预告，显示公司实现归母净利润11.81亿元至12.65亿元，同比增长180%-200%；扣非归母净利润达11.47亿元至12.35亿元，同比增长160%-180%。业绩大幅提升主要得益于公司在声学、光学和微电子等核心技术领域的持续创新和研发投入。
尽管2023年全球消费电子行业需求疲软，歌尔股份通过优化产品结构和提升产能利用率，逐步修复盈利能力。伴随欧美主要国家加息周期进入尾声，终端需求回暖为公司带来了积极的市场环境。2024年上半年，公司在智能硬件、精密光学器件和模组、虚拟现实（VR）等新兴业务领域取得了突破性进展，从而推动了整体营收和净利润的快速增长。特别是在虚拟现实/混合现实（VR/MR）、智能无线耳机（TWS）、智能穿戴设备、精密零组件等业务领域的优异表现，为公司盈利能力的持续提升提供了支持。
公司在声学和光学等核心技术领域的显著创新优势突出。声学方面，歌尔股份专注于智能声学整机业务，包括TWS智能无线耳机、有线/无线耳机和智能音箱等产品，通过ODM和JDM模式，与行业领先客户建立了紧密合作关系，巩固市场地位。在光学领域，公司收购驭光科技，增强了在微纳光学器件、投射/显示模组和三维传感等领域的布局，提升了精密光学领域的综合竞争力，扩展技术能力，为未来产品创新和市场拓展打下基础。
智能硬件业务方面，歌尔股份展示了强劲的市场竞争力，产品涵盖娱乐、健康和家居安防等多个领域，包括VR产品、MR产品、AR产品、智能可穿戴设备、智能家用电子游戏机及配件和智能家居产品等。随着欧美主要国家加息周期进入尾声，消费电子行业终端需求有望复苏，预计将为公司主要产品的订单需求带来积极影响。公司积极打造GPS歌尔制造体系，进一步提升企业核心竞争力，以多元化产品布局和不断提升的制造能力，在智能硬件领域的综合实力显著增强。
有券商机构预计公司2024-2026年收入分别为1039.28亿元、1187.76亿元和1330.60亿元，每股收益（EPS）分别为0.67元、0.90元和1.09元，当前股价对应市盈率（PE）分别为34.9、26.2和21.5倍。凭借在VR/MR、TWS智能无线耳机、智能穿戴设备、精密零组件等业务领域的优异表现，公司盈利能力将持续提升，受益于消费电子市场的复苏，业务前景持续向好，因而维持“买入”投资评级。
风险提示包括宏观经济波动、产品研发不及预期、行业竞争加剧及下游需求不足等因素。